2000年10月，李宁在海外注册的RealSport公司，以600万美元价格，收购上海李宁全部已发行股本，上海李宁一变而为全外资企业。RealSport是李宁集团进行内部运作的新壳，李宁家族、李宁合伙人及主要高管，两家战略股东，皆在其中持有股份。今年6月，已在开曼群岛注册成立的李宁有限公司收购RealSport全部已发行股本，完成上市框架的搭建。

    李宁的奥运情结

    李宁本人最早是在1984年奥运会上勇夺3枚金牌，而他开创的李宁公司，也相当有奥运情结。以1990年的亚运会为契机，在产品尚未面市之前，李宁牌运动装就已经赞助参加亚运会的中国代表团，开创了中国体育用品经营的先河。

    此后，1992年巴赛罗那奥运会、1996年亚特兰大奥运会、1996年残疾人奥运会以及2000年悉尼奥运会，李宁的运动装一直是中国运动员的标准装备。而且，李宁公司还常年赞助中国体操队、射击队、跳水队、举重队等。

    当然，对于在家门口举行的2008北京奥运会，李宁公司要的更多“体育本身是一个游戏和生活方式，2008年北京奥运会是对中国社会一个重要的体育教育的机会。”李宁曾经这样兴奋的表示。

    李宁面临3大难题

    李宁有限公司首席财务官陈伟成称，公司在2004年赢利不少于1.225亿元人民币，比去年升三成。

    但香港媒体的分析称，李宁虽过往在体育界成就辉煌，但来到商业社会，投资者是现实的，一切都以盈利为归依。体坛名将当上公司大老板，而又可搞得有声有色者甚少，李宁之成功可说是罕有之事。

    《财经时报》对比了李宁与香港上市的佐丹奴和Esprit相关数字。2003年，三家企业的毛利率水平都在50%上下，但Esprit纯利率水平在11.1%，佐丹奴为10.7%，李宁只有7.36%.另外，李宁公司的存货水平也明显偏高，Esprit在2003年下半年销售额为80亿港元，存货为11.49亿元；李宁在2003全年销售额12.76亿元人民币，存货水平达到2.8亿元。另一项对比也证实这一结论，李宁有限公司在2003年的平均库存周转日维持在141天左右，而其国内市场主要竞争对手耐克和锐步分别为84天和64天。

    市场竞争加剧也凸显出李宁的弱点。标榜“高贵不贵”的李宁体育用品，售价比外国品牌便宜一半或三分之一，但业界专家指出，李宁没有建立起独特的品牌形象，也不能替职业选手开发高科技器材。去年李宁特别为中国足球明星李铁设计运动鞋，可是李铁上场比赛后，却在中途换掉这双球鞋，不免令人怀疑李宁的产品研发能力。

另外，业内人